2020年,我们如何做投资?

2020-03-03 18:21:12      来源: 和讯理财

  世事艰难,年年难过年年过,年年过得都不错,这就是伟大的中国。

  前瞻者:但斌(深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长)采写:本刊记者 辛国奇 责任编辑:李靖

  2020年,是中国历史上非常重要的一个关键年份!事实上,所有的投资、决策都围绕着影响中国的重大方向性问题在做判断。

  1

  历史天平向中国倾斜的概率非常大

  实际上这几年做投资争论非常大,抉择非常难,争论或疑虑主要集中在以下三个方面:第一,对于“国进民退”的担心。第二,关于中美贸易纠纷。第三,经济形势问题。

  其实,做投资犯“灯下黑”错误就是趋势判断失误。2007年腾讯股价在48元左右的时候,不少人觉得价位很高可以卖了,但十多年后腾讯股价已然突破400元。

  哈佛商学院的格雷厄姆·艾利森教授曾说:为什么中国更有未来——因为中国更有效率。他举例道:在波士顿,哈佛商学院到本科学校之间有几座桥,其中有一座桥在维修,用了12年还没有修好,这就是美国的效率。艾利森教授又谈到北京的三元桥维修,48小时就完成了重建!这就是中国的效率。

  所以,以上三个争论不必过多担心,历史的天平向中国倾斜的概率非常大。

  2

  相信“相信的力量”

  不少企业家对2020年的经济形势都非常担心,看上去传统行业举步维艰,一些上市公司的业绩也有可能“爆雷”。

  机会到底在哪里?2007年,《时间的玫瑰》出版时,曾经写过一句话:巴菲特之所以伟大,不在于他75岁的时候拥有了450亿美金的财富,而在于他很年轻的时候想明白了很多道理,并用一生的岁月来坚守。

  从巴菲特早期的投资生涯来看,我们遇到的“难题”他都经历过:经济滞涨、刺杀总统、各种战争、石油危机、恐怖袭击……

  有人常问,投资行业怎么做决策?答案是:建立起对长期前景的信念,投资就会变得简单多了。我们可以选择国内最好的行业、最好的企业,去做长期投资。

  当你在一个很赚钱的行业里面,选择最赚钱的一两家公司,将会赚很多钱。反之,在一个不太赚钱的行业当中,就算找出最赚钱的公司,也无济于事。有个笑话:巴菲特说“带轮子”的股票不能买,想成为百万富翁,你就先成为亿万富翁,再买航空股就能变成百万富翁了。

  现在A股有18家酒类公司,如果早些年买了,就都会盈利。投资的思考极限是比谁看得远,看得准,敢重仓,能坚持。在全世界最古老的16家公司中,5家是酒类公司,酒类公司生命周期是最长的。

  总的来说,就国家、地区、企业、个人而言,就像2003年有一个人写文章质疑“深圳被谁抛弃了”。但只要你不抛弃自己,努力奋斗,终会有成长、发展的机会。投资也一样,只要相信“相信的力量”,相信“你相信的企业”,与伟大的企业共同成长,自然会有一个非常好的结果。世事艰难,年年难过年年过,年年过得都不错,这就是伟大的中国。

  2020管理风向标:Q:

  在2020年如何发现好行业、好公司?

  A:

  很多人担心中国经济出现滞涨,但教育和医疗能战胜滞涨。我们总结了A股上市超过10年、回报超过10倍的好公司,大概有30家。这30家有以下共同点:第一,行业龙头;第二,ROE中位数高达22.3%,盈利能力强;第三,2019年净利润增长中位数22.5%,强者恒强。第四,2019年中位数PE估值16.4倍,估值合适。

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责任编辑:小雷
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